记者| 吴绍志

上半年资本市场调整后，哪些券商资产管理公司逆流而上？

界面新闻记者梳理上市券商半年报发现，数据披露的44家上市券商管理资产总额达8.65万亿元，同比增长2.34%，内部分化行业的影响力非常明显。

表：资产管理规模前20名券商数据来源：公司半年报、界面新闻研究部

“一哥”中信证券坐拥万亿资产管理规模，位居行业第一。 上半年末，资产管理规模达15956.75亿元，同比增长14.72%，比排名第二的中金公司高出7708亿元。

中金公司、中银证券、华泰资管处于第二梯队，资产管理规模超过5000亿元，分别为8248.51亿元、7192.00亿元、5016.13亿元。 其中，中银证券较去年同期上涨30.69%，中金公司、华泰资管则出现萎缩。

中金公司表示，2022年公司将继续丰富产品线，加强普惠金融、绿色金融、科技创新等产品布局，加大央企和行业客户年金业务的开发和维护力度，挖掘深入银行理财子公司。 满足需求，大力发展城乡商业银行和企业客户投资管理业务，不断强化国际客户和海外中资机构覆盖，拓展海外渠道。

此外，中信建投、光大证券资管、招商资管、国泰君安资管的资产管理规模突破4000亿元，广发资管、东方证券资管、申万宏源、财通资产的资产管理规模突破4000亿元。管理元全网配资平台，中泰资管规模突破4000亿元。 2000亿元。

值得注意的是，光大资管规模增长尤为显着，同比增长61.37%。 光大资管表示，公司持续注重管理能力提升，在深耕渠道的同时积极拓展机构业务，提供多元化、高效的资产管理服务。 管理规模不断扩大。 证券业协会公布的数据显示，资产管理业务净利润排名也较去年同期上升2位。

从半年报中可以看出，机构业务为光大资管带来了增长动力东升配资，但并未体现在公司业绩中。 上半年，光大资管实现净利润1.57亿元，同比下降27.65%。

一位券商资管业内人士告诉界面新闻记者：“造成这种情况的原因有几个：1、投资不好，缺乏超额业绩补偿，还有就是自有资金和投资的收益。” 。 这是市场好的时候的收入。 2、增加规模均为低收费产品； 3、股权质押等高费用项目规模正在萎缩。

与光大资管不同的是，海通资管的资管规模缩水至962.87亿元，同比下降48.84%，但净利润仍高达2.52亿元。 上述业内人士认为，是老高利率项目在支撑。

在中国证券投资基金业协会发布的最新排名中，2022年第二季度，海通资管券商私募资管月均规模跌出前20名。

图：月均私募资产管理规模前20名券商 资料来源：中国证券投资基金业协会

财通资管、中泰资管依托公募基金业务保持资管规模增长。 Wind数据显示，截至上半年末，财通资管公募基金规模1421.82亿元，同比增长40.66%； 中泰资管公募基金规模354.5亿元，同比增长130.37%。

“有人高兴，有人担心。” 上半年末，除海通资管外海通证券 期货，方正证券、长江资管、国海证券、长城证券等资管规模同比均下降20%以上。 招商资管、国泰君安资管、申万宏源、银河金汇、天风资管、浙商资管等跌幅均超过10%。

此外，受市场因素影响，新产品发行压力依然困扰着部分券商资管公司。 太平洋证券指出，上半年券商资管在主动管理方向上取得了显着进展，集合计划占比和市值均有所提升，尤其是中长期纯债产品。 但固定收益+及混合产品增长乏力，资产管理业务面临巨大机遇和挑战。

Wind统计数据显示，今年新品发布占比较去年大幅下降。 去年1月、3月、7月发行份额在90亿份左右，今年同期直接腰斩。 3月份最高发行量仅为47.16亿份，刚刚结束的8月份发行量也仅为16.58亿份。

图：2021年以来券商资管新产品发行情况。 数据来源：Wind

展望下半年，各家公司将采取什么策略？

中信证券表示，公司资管业务将继续坚持“立足机构、拓展零售”的客户发展策略，以主动管理为主，巩固“固定收益”和“固定收益+”传统策略，积极推动证券公司特色战略实施。

财通资管表示，要继续打磨投研能力，在固收线继续发展利率债和“固收+”业务，在权益线做好回撤控制，谋划和布局部署主题产品。

东方证券资管表示海通证券 期货，未来将扩大产品矩阵，布局主动股票型基金、中低波动性固定收益产品、养老目标基金、公募REITs等。

长江资管表示，将重点发展两类产品：定制产品和外包理财。

与此同时，中信证券、申万宏源、中信建投证券、国金证券、华安证券等均强调推动资管子公司设立。 设立资管子公司的海通证券、招商证券在半年报中提到一项重要新规——《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》元全网配资平台，指出新规优化公开发行牌照准入制度、证券公司公开发行牌照有望进一步扩大。

招商证券表示，下半年，投资管理板块将充分发挥机构业务优势，基于投研能力打造核心竞争力，积极申请公募基金牌照。

东兴证券表示，公司资管业务将争取尽快成立资管子公司并申请公开发行牌照，实现公募与私募一体化、集约化运作。

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